凯文·沃什的任命程序进行之际，美联储的货币政策可能比其他发达经济体更为紧缩。截至2026年4月21日，联邦基金利率的目标区间为3.5%至3.75%，远高于许多其他央行的利率，包括欧洲央行的2.15%、加拿大央行的2.25%、日本央行的0.75%，这一差距已成为围绕沃什提名的货币政策辩论的核心问题，特朗普认为美国的利率应该“处于全球最低水平”。
沃什的任命听证会显示有关美联储独立性、通胀可信度及政治影响力等方面的争论已经变得错综复杂、相互交织。即便他在努力展现货币政策的自主性和改革导向愿景的同时，未解决的法律调查和美国两党间的紧张关系仍有可能阻碍其获得确认的过程。这一结果不仅将决定沃什的未来，还将影响市场对美联储在日益政治化的环境中保持独立运作能力的看法。美联储本身的不确定性，通常一定程度上利好国际金价。
尽管近期国际金价因中东局势而持续震荡，但全球范围内对黄金的需求仍未降温。据瑞士海关最新数据，3月份瑞士黄金出口量环比增长了30%。对英国的出口量达到了自去年12月以来的最高水平，从瑞士运往英国的黄金数量增至57.6吨，而2月份这一数字仅为19.8吨。此前由于去年因关税问题导致大量黄金外流，黄金随后又从美国回流至英国。
瑞士是全球最大的贵金属精炼和转运中心，而伦敦则是全球最大的场外黄金交易中心。对印度（全球第二大黄金消费国）的黄金供应量在3月份降至3.1吨，而此前这一数字为11.6吨，原因是当地需求持续低迷。
3月份的出口数据表明，与2月份的大幅下滑相比，出现了强劲的反弹。瑞士的黄金出口量在2月份较上月下降了18%，降至自去年8月因关税导致的暴跌以来的最低水平，因为对英国和印度的出口量有所减少。
在过去的6个月里，瑞士的黄金出口受到了比以往更为密切的关注。此前，该国庞大的黄金行业在去年8月遭遇了一项来自美国海关的征税谣言。2025年8月，对美国的黄金出口几乎完全停止。海关数据显示，来自瑞士的出口量下降了99%以上，仅为0.3吨。
瑞士银行家协会表示，在一个更加分散的全球金融体系中，黄金作为价值储存手段的重要性将会不断增强，但这种增强未必会通过大幅价格上涨来实现。
美国小企业管理局的政策顾问尼娜-亚历莎·米歇尔表示，近期发生的种种事件再次证明，国际黄金价格与全球的不确定性之间存在着紧密的联系。在地缘冲突、全球经济紧张局势、美国政府债务不断攀升的背景下，人们对安全投资的需求正在增加。
展望未来，瑞士银行家协会认为，黄金的价格走势将“不仅受个别事件的影响，还受基本的结构性趋势的影响”。
米歇尔指出，地缘局势不确定性带来的影响或将持续，全球力量平衡的变动幅度越大，黄金作为战略储备物的吸引力就越大。与此同时，黄金对于各国央行的重要性还将进一步增强，因为许多央行都试图实现货币储备的多元化，并减少对美元的传统依赖。
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编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
